吴家山第一小学是吴家山地区小学教育的根。吴家山第一小学前身是吴家山小学，创建于1958年秋，至今已有65年的历史。1958年至1980年期间，学校五易校址，最终迁至吴家山北麓现址。2007年9月，为了缓解吴家山地区适龄儿童入学难的压力，区委区政府研究决定将原“东西湖区卫生学校”整体移交吴家山第一小学，增加小学生就学的学位。目前，学校分东西两个校区，占地面积32803平方米，建筑面积20372.3平方米。
学校现有52个教学班，2643名学生。现有教职员工145人（在编教师97人，聘用制教师34人，临聘教师12人，在编工勤及教辅人员2人），其中：高级教师10名，一级教师73名；湖北省特级教师1人，市“学科带头人”4人、市“优秀青年教师”2人，区“学科带头人”31人、区“优秀青年教师”5人；党员教师53人。
在区委、区政府、区教育局的关心支持和全体教职工的共同努力下，学校从建校之初的筚路蓝缕到改革开放的兴校之路，从新世纪教育改革大潮的强校战略到今天的新课程实施，办学规模逐步扩大、队伍结构不断优化、办学条件极大改善、教学质量稳步提升，得到了社会的广泛认同。学校被授予“全国第二届文明校园”、“全国班级文化建设先进学校”、“全国足球特色学校”“勤工俭学先进单位”，“湖北省文化建设百强校”“湖北省校本培训示范学校”“湖北省绿色学校”“湖北省示范家长学校”、湖北省“学校教代会工作先进单位”，武汉市“素质教育特色学校”、武汉市“现代化学校”、 武汉市“综合办学水平示范学校”、 武汉市“文明单位”、 武汉市“先进基层党组织”、 武汉市“师德先进集体”、 武汉市“校本培训示范学校”、 武汉市德育“六有基础建设”示范学校、武汉市“德育工作先进学校”、 武汉市“关心下一代先进集体”、 武汉市“十佳”家长学校、武汉市“军民共建文明单位”、 武汉市“体育锻炼标准先进学校”、 武汉市“艺术教育先进单位”、 武汉市“学校卫生工作先进学校”、 武汉市“交通安全教育先进学校”、 武汉市“青少年科技教育先进学校”、 武汉市“花园学校”、 武汉市“环保示范学校”、 武汉市“五星级民主管理先进学校”等荣誉称号。高水平通过武汉市首批《义务教育学校管理标准》达标校创建，且在全市创建工作推进会上做总结交流，社会美誉度不断提升。